猛降近80%！750亿巨头突发利空，蔡嵩松大举减持！_天天新视野

• 2023-05-08 19:55:02 来源：中国基金报

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因市场需求减少，正在持续发力的存储芯片巨头兆易创新(行情603986,诊股)，一季度归母净利润同比大降78.13%。

而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

一季度净利突降78%

兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13%，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

当日同时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47%。

其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46%；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35%；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19%。

存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影响，而微控制器业务收入增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16%。

这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

实控人的一致行动人

拟减持1190万股

兆易创新同日还公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78%。

目前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59%。

在存储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类产品，公司在技术、产品以及市场应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90%以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧很低。

根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2%，与2021年的26.2%增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销售额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15%，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17%。

蔡嵩松旗下基金减仓

兆易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公司旗下被动和主动型基金持有该股。

从前十大流通股东变化看，一季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超25%。

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